Opções de negociação em uma conta em dinheiro

Escolha a conta de corretagem correta para negociação de opções.

Mergulhar no mundo da negociação de opções pode ser confuso, especialmente para os traders iniciantes. O primeiro passo para negociar opções é abrir uma conta de corretagem de opções. Este artigo fornece um conjunto de diretrizes para escolher a conta correta de corretagem de opções, dependendo de suas necessidades e estilo de negociação. Ele também aborda pontos importantes a serem levados em conta ao decidir negociar esses instrumentos financeiros complexos. (Para mais, veja: Familiarizando-se com a negociação de opções.)

Por que é importante selecionar a conta de corretagem correta?

Várias corretoras oferecem opções de negociação de diferentes ativos nos níveis local e global. Como a tecnologia derrubou barreiras geográficas, informacionais e institucionais, é possível que um cidadão dos EUA negocie opções binárias em mercados europeus pouco conhecidos. A internet também deu aos comerciantes muitas mais opções de corretores que oferecem uma gama de serviços com um menu de preços diferentes.

Com tantas opções, tanto os traders novatos em opções quanto os traders experientes em busca de um melhor corretor podem ser sobrecarregados pela diversidade de ofertas. Como as opções são produtos complexos, há muita complexidade correspondente em produtos projetados para estratégias e estilos de negociação de diferentes usuários. Nem todos os corretores oferecem todos os recursos e funcionalidades desejados.

Os comerciantes devem responder as seguintes perguntas para identificar a conta correta de corretagem de opções para eles:

Quais são as minhas necessidades individuais e nível de conforto para o meu estilo de negociação de opções? Eu sei o que procurar em uma conta de corretagem típica? Quais tipos de contas estão disponíveis?

Necessidades, Estilo de Negociação e Nível de Conforto para Negociação de Opções.

A primeira e mais importante informação a ser considerada antes de selecionar uma conta de negociação de opções é o tipo de trader que você é. Qual é o seu estilo de negociação, o apetite ao risco e quanto dinheiro você está confortável gastando em taxas?

As opções são produtos complexos para entender e negociar. Algumas corretoras podem apenas permitir uma posição por ordem, deixando-a para o operador individual para fazer várias ordens - uma de cada vez - para criar uma posição combinada, enquanto outras corretoras podem permitir a colocação de uma ordem unificada para criar as posições combinadas de uma vez.

Um indivíduo pode simplesmente querer comprar e vender as opções de compra / venda simples. Outros podem estar mais inclinados a criar estratégias e combinações de opções complexas. Alguns traders intraday podem querer ter acesso a corretagem com desconto para negociação frequente de alto volume, enquanto outros podem ser bons com a abordagem buy-and-hold até a data de expiração da opção. Identificar esses pontos com base no estilo de negociação e nas necessidades de um indivíduo ajudará a selecionar o plano de corretagem correto pelo custo certo. (Para mais, veja: Noções básicas de lucratividade de opções).

Principais indicadores sobre uma conta de corretagem típica.

Dependendo do que o trader precisa, eles devem confirmar com seu corretor sobre os recursos e a funcionalidade - e os custos associados. Certos recursos podem ser necessários para a estratégia de negociação de um indivíduo, por exemplo, funções de pagamento são comumente usadas por operadores de opções, mas oferecidas por apenas alguns corretores; os hedgers podem gostar de ver uma exibição gráfica de combinações de opções; e os analistas de risco podem gostar de obter informações prontamente disponíveis sobre o VaR e análises semelhantes.

Custos de transação, mínimos de conta, interfaces de negociação (call-n-trade, online, aplicativos móveis), tempo de resposta do site, suporte ao cliente e as legalidades de registro são características gerais a considerar para qualquer conta de corretagem. Os indivíduos devem poder verificar esses detalhes on-line e selecionar aquele que lhes oferece o melhor ajuste possível. (Para mais informações, consulte: Contas de clientes - Tipos de contas de corretagem.)

Tipos de conta de corretagem de opções disponíveis.

Existem algumas empresas de corretagem de opções especializadas que oferecem negociação apenas em um tipo de opção selecionada (como as opções binárias altamente divulgadas ou as opções de barreira). Mas, em geral, as opções padrão estão disponíveis para negociação através de contas de corretagem padrão que estão habilitadas para negociação de opções.

Nos EUA, existem três tipos de contas de corretagem: dinheiro, margem e aposentadoria. Diferentes firmas de corretagem podem oferecer variações sobre esses temas usando seus próprios nomes exclusivos, mas, em geral, todas as contas de corretagem disponíveis se encaixam nessas três categorias.

A conta de corretagem mais simples é a conta de caixa, uma conta de negociação padrão que permite ao negociante executar operações de opção em uma base de caixa desde que fundos suficientes sejam mantidos para cobrir o custo do prêmio da opção. Para comprar uma opção, é necessário ter o preço integral em dinheiro para o negócio (prêmio da opção) disponível na conta no momento da compra. A maioria dos corretores coloca os fundos inicialmente arrecadados em contas com juros e, portanto, oferece juros sobre esse dinheiro até que o negócio seja feito. Quando uma negociação é feita, o dinheiro é transferido da conta de juros para a conta de corretagem.

Depois de vender as opções, o corretor deposita o dinheiro de volta em sua conta em dinheiro, o que torna o dinheiro disponível para novas negociações. Taxas de corretagem, comissões e impostos são debitados diretamente da conta.

É importante notar que a opção venda a descoberto geralmente não é permitida em contas de caixa. Alguns corretores podem permitir opções de shorting com base na participação acionária subjacente, o que pode exigir fundos adicionais para cobrir os riscos. Essencialmente, algumas garantias em forma de dinheiro ou ações são necessárias para reduzir ou escrever opções. (Para mais informações, consulte: Venda a descoberto versus compra de uma opção de venda: como os payoffs diferem?)

Se o comerciante só pretende comprar opções para vender ou exercer mais tarde, então uma conta em dinheiro é suficiente. Esse é o tipo de conta com o qual a maioria das pessoas geralmente começa.

Uma conta de margem é semelhante a uma conta de caixa ao comprar opções, pois o comerciante precisa ter todo o prêmio da opção disponível na conta.

Vender ou negociar a curto prazo com uma conta de margem tem regras diferentes do que com uma conta em dinheiro, no entanto. Se alguém desejar fazer uma opção de venda a descoberto que custa US $ 20 em um lote de 100, ele pode não precisar dos US $ 2000 em dinheiro. Se o corretor da opção tiver uma exigência de margem de 10%, o indivíduo poderá reduzir o valor, mantendo apenas 10% ou US $ 200,00 em sua conta de corretagem de opções. Este montante será bloqueado para outros usos de negociação pelo corretor.

Alguns corretores também podem permitir que ações sejam usadas como garantia em uma conta de margem.

No entanto, é importante observar que a exigência de margem mudará a cada dia à medida que o valor dos títulos em sua conta de corretagem (ações e dinheiro) flutuar. Se o preço da opção shorted estiver indo para baixo, o que é favorável para o trader, a exigência de margem cairá de acordo, liberando mais fundos para negociação. Se o preço da opção de venda cair para US $ 17 no segundo dia, por exemplo, a margem será de apenas US $ 170, que liberará US $ 30 (US $ 200 - US $ 170) para outros negócios.

Mas se o preço sobe, o que é desfavorável para o operador de curto, mais dinheiro ou ações devem ser colocados na conta de margem para manter a posição. Se o preço dos curtas-metragens subir para $ 24, então o novo requisito de saldo de margem será de $ 240, e o trader terá que financiar sua conta por $ 40 adicionais. Deixar de fazê-lo em tempo hábil pode levar o corretor a fechar sua posição de opção aberta e a recuperar o déficit de sua conta.

Os operadores de opções de risco que planejam freqüentemente opções curtas devem optar por uma conta de margem. É muito importante estar ciente dos requisitos de margem específicos da ação subjacente, pois isso afetará seus fluxos de caixa, gerenciamento de capital e, portanto, ganhos e perdas da negociação de opções. (Para mais, veja: Margin Trading: An Introduction.)

Você pode manter seu IRA (conta de aposentadoria individual) em uma conta de corretagem para permitir flexibilidade ao investir seu dinheiro em uma variedade de ativos, incluindo opções. Existem muitos tipos diferentes de contas IRA, incluindo o IRA tradicional, Roth IRA, Rollover IRA, SEP IRA e o SIMPLES IRA. Devido aos benefícios fiscais associados às IRAs, os corretores são mais rigorosos com os requisitos de margem de opção devido à sua responsabilidade legal. Geralmente, a opção de curto prazo é permitida apenas em dinheiro ou como uma chamada coberta. Alguns corretores podem não permitir spreads de opções. Na maioria dos casos, as contas de aposentadoria serão tratadas como contas em dinheiro. (Para mais, veja Ativos do IRA e Investimentos Alternativos.)

Dependendo do tipo de correntistas, as contas de corretagem da opção são classificadas da seguinte forma:

Esta é uma conta pessoal em nome do indivíduo que a possui. A facilidade de indicação pode estar disponível, onde as propriedades podem ser transferidas para o nomeado em caso de morte do indivíduo.

Inquilinos conjuntos com direito de contas de sobrevivência (JTWROS) são de propriedade de dois ou mais indivíduos, cada um com uma participação igual. Se um dos inquilinos morre, sua parte é repassada em igual proporção aos outros sobreviventes que são titulares de conta. Esses direitos são uma questão de lei estadual e podem variar de estado para estado.

Conjuntos como contas de inquilinos em comum (JTIC) são de propriedade de dois ou mais indivíduos, cada um possuindo uma participação claramente especificada. No seu falecimento, sua parte é repassada ao beneficiário designado (ou indicado) e não ao (s) proprietário (s) da conta sobrevivente. Esses direitos são uma questão de lei estadual e podem variar de estado para estado.

Uma conta de propriedade da comunidade é de propriedade de duas pessoas casadas que adquiriram propriedade durante o casamento. Baseia-se no pressuposto de que cada cônjuge tem uma participação igual na propriedade adquirida pelos esforços de qualquer um deles durante o casamento. Após o divórcio ou morte, a propriedade é tratada como pertencente a metade de cada cônjuge. Apenas alguns estados permitem contas de propriedade da comunidade.

Um inquilino da conta total é semelhante à conta de propriedade da comunidade, exceto que, no falecimento de um parceiro, o parceiro sobrevivente retém o direito a toda a conta.

Uma tutela, conservatória ou conta de custódia é mantida por um tutor ou zelador nomeado pelo tribunal para os casos em que o titular da conta pode ser menor ou uma pessoa que não pode mais realizar transações financeiras por conta própria. (Para mais informações, consulte: Planejamento imobiliário avançado: Documentos sobre cuidados infantis.)

Como dito acima, existem muitos tipos diferentes de contas IRA. Devido aos benefícios fiscais associados às IRAs, os corretores impõem exigências rigorosas de margem de opção por causa de sua responsabilidade legal.

Custos de transação, requisitos mínimos de saldo, requisitos de margem, recursos e ferramentas específicos de negociação de opções são pontos importantes a considerar antes de selecionar uma conta de corretagem de opção. Você deve selecionar um tipo de conta de depósito adequado, dependendo da natureza de suas participações.

Os novatos devem começar com um corretor de oferta de serviços padrão de baixo a médio custo para opções de negociação. Como experiência e experiência adicionais são construídas ao longo do tempo, o trader deve estar preparado para mudar para outro corretor para recursos e serviços aprimorados. Como alternativa, também é possível explorar a possibilidade de atualizar sua conta em sua corretora existente para adicionar os recursos e a funcionalidade necessários de que você precisa.

Qual é a diferença entre uma conta em dinheiro e uma conta de margem?

Em uma conta em dinheiro, todas as transações devem ser feitas com dinheiro disponível ou posições longas. Ao comprar títulos em uma conta em dinheiro, o investidor deve depositar dinheiro para liquidar a negociação ou vender uma posição existente no mesmo dia de negociação, para que os recursos em dinheiro estejam disponíveis para liquidar a ordem de "compra".

Uma conta de margem permite que um investidor contrate empréstimos contra o valor dos ativos na conta para comprar novas posições ou vender a descoberto. Dessa forma, um investidor pode usar a margem para alavancar suas posições e lucrar com movimentos de alta e baixa no mercado. A margem também pode ser usada para fazer saques em dinheiro em relação ao valor da conta como um empréstimo de curto prazo.

Os day traders usam contas de margem para maximizar a alavancagem, mas é importante gerenciar cuidadosamente o risco adicional. O curso Torne-se um Comerciante de Dia da Investopedia mostrará a você como negociar qualquer segurança em qualquer mercado enquanto minimiza o risco. Com mais de cinco horas de vídeo sob demanda, exercícios e conteúdo interativo, você terá a confiança e o conhecimento para negociar diariamente.]

Para os investidores que buscam alavancar suas posições, uma conta de margem pode ser muito útil e rentável. Quando um saldo de margem (débito) é criado, o saldo pendente está sujeito a uma taxa de juros diária cobrada pela empresa. Essas taxas são baseadas na taxa básica de juros atual mais uma quantia adicional que é cobrada pela empresa de empréstimo e pode chegar a 10%.

Um investidor com uma conta de margem pode ter uma posição curta em ações XYZ se ele acredita que o preço provavelmente cairá. Se o preço realmente cair, ele pode cobrir sua posição vendida na época, assumindo uma posição comprada em ações XYZ. Assim, ele obtém lucro com a diferença entre o valor recebido na transação inicial de venda a descoberto e o valor que pagou para comprar as ações pelo preço mais baixo, menos as taxas de juros da margem nesse período de tempo.

Em uma conta de caixa, o investidor de baixa demanda neste cenário deve encontrar outras estratégias para proteger ou gerar receita em sua conta, uma vez que ele deve usar apenas depósitos em dinheiro e posições compradas. Por exemplo, ele pode entrar com uma ordem de parada para vender ações XYZ se cair abaixo de um determinado preço, o que limita seu risco de queda.

As contas de margem devem manter uma certa margem em todos os momentos. Se o valor da conta ficar abaixo desse limite, o cliente recebe uma chamada de margem, que é uma demanda para depósito de mais dinheiro ou títulos para trazer o valor da conta de volta dentro dos limites. O cliente pode adicionar dinheiro novo à sua conta ou vender algumas das suas participações para levantar o dinheiro. Os privilégios de margem não são oferecidos em contas individuais de aposentadoria porque estão sujeitos a limites de contribuição anual, o que afeta a capacidade de atender chamadas de margem.

Se você vai negociar com margem, precisa entender os riscos. Para mais, veja nosso tutorial de negociação de margem.

Alertas e boletins de investidores.

O Escritório de Educação e Defesa de Investidores da SEC está emitindo este Boletim de Investidores para ajudar a educar os investidores sobre as regras que se aplicam à negociação de valores mobiliários em contas de caixa e para destacar o congelamento de conta de 90 dias que pode surgir com certas atividades de negociação neste tipo de contas.

O que é uma conta em dinheiro?

Uma conta em dinheiro é um tipo de conta de corretagem na qual o investidor deve pagar o valor total dos títulos comprados. Um investidor que utiliza uma conta em dinheiro não tem permissão para contrair empréstimos de sua corretora para pagar por transações na conta (negociação com margem).

As disposições de extensão de crédito do Regulamento T da Reserva Federal regem o uso de uma conta em dinheiro pelo investidor para comprar títulos. Em particular, o Regulamento T autoriza um corretor a usar uma conta em dinheiro para comprar uma garantia para um investidor se:

Existem “fundos suficientes” na conta; ou O corretor negociante aceita de boa fé o acordo do investidor de que o investidor fará prontamente “pagamento total em dinheiro” pela garantia antes de vendê-la e não contempla a venda da garantia antes de efetuar tal pagamento.

Que tipo de negociação é permitido em uma conta em dinheiro?

Alguns exemplos de negociação que seriam permitidos em uma conta em dinheiro incluem:

Um investidor tem US $ 10 mil em dinheiro e nenhum título em dinheiro. O investidor compra US $ 10 mil em ações da ABC na segunda-feira e vende no mesmo dia.

O que são freeriding e congela?

Como mencionado acima, em uma conta em dinheiro, um investidor deve pagar pela compra de um título antes de vendê-lo. Se um investidor compra e vende um título antes de pagar por ele, o investidor está “freeriding”.

O exemplo a seguir ilustra "freeriding:"

Um investidor detém US $ 10 mil de totalmente pago e liquidou as ações da ABC em uma conta em dinheiro. O investidor não possui dinheiro ou títulos adicionais na conta em dinheiro. O investidor vende todas as ações da ABC na segunda-feira e compra US $ 10 mil em ações da XYZ no mesmo dia. Na terça-feira, o investidor vende todas as ações da XYZ sem adicionar nenhum dinheiro adicional à conta.

A data de liquidação na venda das ações da ABC que o investidor usou para pagar a compra da ação XYZ seria quarta-feira (dois dias úteis após a data da venda). Como o investidor usou o produto de uma venda de títulos ainda não liquidados, para comprar ações da XYZ, o investidor não pode deixar de vender o estoque da XYZ antes de quarta-feira sem adicionar dinheiro adicional à conta para cobrir o preço de compra da ação XYZ. . Como o investidor vendeu as ações da XYZ na terça-feira sem acrescentar nenhum dinheiro adicional à conta, as ações do investidor constituem freeriding.

O “Freeriding” não é permitido pelo Regulamento T e pode exigir que o corretor do investidor “congele” a conta do investidor por 90 dias. Durante este período de 90 dias, um investidor ainda pode comprar títulos com a conta em dinheiro, mas o investidor deve pagar integralmente por qualquer compra na data da transação. Um investidor pode evitar que um “congelamento” seja colocado em sua conta em dinheiro, pagando integralmente os títulos pela data de liquidação com fundos que não provenham da venda dos títulos.

Informação relacionada.

Para obter informações educacionais adicionais para investidores, consulte a página da Office of Investor Education and Advocacy da SEC. Para informações adicionais relacionadas a contas em dinheiro, veja também:

Preciso de uma conta de margem para comprar opções?

As corretoras oferecem dois tipos básicos de contas: dinheiro e contas de margem. As opções podem ser negociadas em qualquer tipo de conta. No entanto, estratégias de negociação de opções serão mais limitadas em uma conta de caixa em comparação com uma conta de margem. O tipo de conta mais apropriado é baseado no tipo de opção que você planeja fazer.

Autorização de opções.

Nenhuma nova conta de corretagem tem autorização para negociação de opções. Um aplicativo separado e divulgação financeira deve ser enviado ao corretor para adicionar opções de negociação para a conta. A corretora revisa o aplicativo de negociação de opções e aprova a conta para um nível específico de negociação de opções. Os corretores usam os níveis de negociação de um a cinco, com níveis mais altos permitindo estratégias de negociação de opções mais arriscadas e mais complicadas. Uma conta de corretagem em dinheiro não receberia mais do que uma autorização de opções de nível 3.

Limitações da conta de dinheiro.

A negociação de opções em uma conta em dinheiro será limitada a estratégias de opções com níveis de risco que podem ser calculados exatamente quando um negócio é entrado. As estratégias básicas de compra de postos ou chamadas mais escrita de chamada coberta serão permitidas em quase qualquer opção de conta de corretagem autorizada em dinheiro. O spread de opções de negociação - a compra e venda simultânea de opções de compra ou venda com diferentes preços de exercício - pode ser permitido na conta em dinheiro de um investidor mais experiente. A venda em caixa garantida é uma estratégia adicional que não requer uma conta de margem.

Primeiros passos na negociação de opções.

Para iniciar as opções de negociação, você precisará ter uma conta de negociação com uma corretora de opções. Uma vez que você tenha configurado sua conta, você pode colocar negociações de opções com seu corretor que irá executá-lo em seu nome.

Abrindo uma conta de negociação.

Ao abrir uma conta de negociação com uma corretora, você será perguntado se deseja abrir uma conta em dinheiro ou uma conta de margem.

Conta de caixa versus conta de margem.

A diferença entre uma conta de caixa e uma conta de margem é que uma conta de margem permite usar suas participações existentes (por exemplo, estoques ou opções de longo prazo) como garantias para emprestar fundos da corretora para financiar compras adicionais. Com contas em dinheiro, você só pode usar o dinheiro disponível na sua conta para pagar todas as suas negociações de ações e opções.

Depósito Mínimo.

Geralmente, há um depósito mínimo necessário para abrir uma conta de negociação. A quantia exigida depende do tipo de conta que você está abrindo, bem como da corretora. Pouco ou nenhum depósito é necessário para abrir uma conta em dinheiro, enquanto os regulamentos federais exigem um depósito de pelo menos US $ 2000 para abrir uma conta com margem habilitada.

Corretagem on-line versus corretora off-line.

Para negociar opções de forma eficaz, acho que é necessário negociar através de uma conta de corretagem on-line, pois há simplesmente muitas variáveis ​​em um comércio de opções típico, em comparação com uma negociação de ações. Ter que comunicar muitos detalhes em um negócio ao seu corretor pelo telefone também aumenta a chance de falha de comunicação, o que pode ser muito custoso.

Com a tecnologia avançada nos dias de hoje, as corretoras on-line para opções agora oferecem interfaces de usuário altamente intuitivas, onde é muito mais fácil colocar as opções de negociação on-line do que ter que fazer isso por telefone. Além disso, enquanto um corretor humano só pode lidar com um cliente de cada vez, corretoras on-line podem lidar com milhares de pedidos simultaneamente. Assim, não é coincidência que o aumento da negociação de opções também coincida com o rápido avanço das tecnologias de internet.

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