Opções de ações versus ações restritas

Como as opções de ações e os RSUs diferem?

Uma das maiores mudanças na estrutura da compensação da empresa privada do Vale do Silício nos últimos cinco anos tem sido o uso crescente de Unidades de Ações Restritas (RSUs). Estou no ramo de tecnologia há mais de 30 anos e, durante esse período, as opções de ações foram quase exclusivamente o meio pelo qual os funcionários de startups compartilhavam o sucesso de seus empregadores. Tudo isso mudou em 2007, quando a Microsoft investiu no Facebook. Para entender por que as RSUs surgiram como uma forma popular de compensação, precisamos observar como as RSUs e as opções de ações diferem.

História da Opção de Ações no Vale do Silício.

Há mais de 40 anos, um advogado muito inteligente do Vale do Silício projetou uma estrutura de capital para startups que ajudou a facilitar o boom de alta tecnologia. Sua intenção era construir um sistema que fosse atraente para os capitalistas de risco e fornecesse aos funcionários um incentivo significativo para aumentar o valor de suas empresas.

Para atingir seu objetivo, ele criou uma estrutura de capital que emitiu Ações Preferenciais Conversíveis para os Capitalistas de Risco e Ações Ordinárias (na forma de opções de ações) para os funcionários. O estoque preferencial acabaria sendo convertido em ações ordinárias se a empresa viesse a público ou fosse adquirida, mas teria direitos exclusivos que fariam uma ação preferencial parecer mais valiosa que uma ação ordinária. Eu digo aparecer porque era altamente improvável que os direitos exclusivos do Stock Preferencial, como a possibilidade de dividendos e acesso preferencial ao produto de uma liquidação, entrassem em jogo. No entanto, a aparência de maior valor para as Ações Preferenciais permitia às empresas justificar ao IRS a emissão de opções de compra de Ações Ordinárias a um preço de exercício igual a 1/10 do preço por ação pago pelos investidores. Os investidores ficaram satisfeitos em ter um preço de exercício muito menor do que o preço que pagaram por suas ações preferenciais porque não criaram uma diluição maior e isso forneceu um tremendo incentivo para atrair pessoas de destaque para trabalhar para as empresas do portfólio.

Este sistema não mudou muito até cerca de 10 anos atrás, quando a Receita Federal decidiu que as opções de preço em apenas 1/10 do preço mais recente pago por investidores externos representavam um benefício muito grande e não tributado no momento da concessão da opção. Um novo requisito foi colocado nos conselhos de administração das empresas (os emissores oficiais de opções de ações) para definir preços de exercício de opção (o preço pelo qual você poderia comprar suas Ações Ordinárias) ao valor justo de mercado das Ações Ordinárias no momento da opção. foi emitido. Isso exigia que os conselhos buscassem avaliações (também conhecidas como avaliações 409A em referência à seção do código do IRS que fornece orientação sobre o tratamento fiscal de instrumentos baseados em ações concedidos como remuneração) de suas Ações Ordinárias de especialistas em avaliação de terceiros.

A emissão de opções de compra de ações com preços de exercício abaixo do valor justo de mercado das Ações Ordinárias resultaria no recebimento do imposto pelo contribuinte sobre o valor pelo qual o valor de mercado excede o custo de exercício. As avaliações são realizadas aproximadamente a cada seis meses para evitar que os empregadores corram o risco de incorrer nesse imposto. O valor de avaliação das Ações Ordinárias (e, portanto, o preço de exercício da opção) geralmente chega a aproximadamente 1/3 do valor do preço mais recente pago por investidores externos, embora o método de calcular o valor justo de mercado seja muito mais complexo.

Esse sistema continua a fornecer um incentivo atraente aos funcionários em todos os casos, exceto um - quando uma empresa arrecada dinheiro em uma avaliação bem acima do que a maioria das pessoas consideraria justa. O investimento da Microsoft no Facebook em 2007 é um exemplo perfeito. Deixe-me explicar por quê.

Facebook mudou tudo.

Em 2007, o Facebook decidiu envolver um parceiro corporativo para acelerar suas vendas de publicidade enquanto construía sua própria equipe de vendas. O Google e a Microsoft competiram pela honra de revender os anúncios do Facebook. Na época, a Microsoft estava ficando desesperadamente atrás do Google na corrida pela publicidade nos mecanismos de busca. Ele queria a capacidade de agrupar seus anúncios da Rede de Pesquisa com anúncios do Facebook para oferecer uma vantagem competitiva em relação ao Google. A Microsoft, então, fez uma coisa muito esperta para ganhar o acordo com o Facebook. Ele entendeu, a partir de anos investindo em pequenas empresas, que os investidores públicos não valorizam a valorização dos investimentos. Eles só se preocupam com ganhos de operações recorrentes. Portanto, o preço que a Microsoft estava disposta a pagar para investir no Facebook não importava, então eles se ofereceram para investir US $ 200 milhões em uma avaliação de US $ 4 bilhões como parte do acordo de revenda. Isso foi considerado absurdo por quase todos no mundo dos investimentos, especialmente considerando que o Facebook gerou uma receita anual de apenas US $ 153 milhões em 2007. A Microsoft poderia facilmente perder US $ 200 milhões devido ao seu estoque de mais de US $ 15 bilhões, mas mesmo isso era improvável porque a Microsoft tinha o direito de ser reembolsado primeiro no caso de o Facebook ser adquirido por outra pessoa.

A avaliação extremamente alta criou um pesadelo de recrutamento para o Facebook. Como eles atrairiam novos funcionários se suas opções de ações não valessem nada até que a empresa gerasse um valor acima de US $ 1,3 bilhão (o provável novo valor avaliado das ações ordinárias - 1/3 de US $ 4 bilhões)? Digite o RSU.

O que são RSUs?

RSUs (ou Unidades de Ações Restritas) são ações ordinárias sujeitas a vesting e, freqüentemente, outras restrições. No caso das RSUs do Facebook, elas não eram ações ordinárias, mas sim “ações fantasmas” que poderiam ser negociadas em ações ordinárias após a empresa abrir o capital ou ser adquirida. Antes do Facebook, as RSUs eram usadas quase exclusivamente para funcionários de empresas públicas. Empresas privadas tenderam a não emitir RSUs porque o recebedor recebe valor (o número de RSUs vezes o preço de liquidação final / ação), quer o valor da empresa valorize ou não. Por esse motivo, muitas pessoas, inclusive eu, não acham que são um incentivo adequado para um funcionário de uma empresa privada que deve se concentrar em aumentar o valor de seu patrimônio. Dito isto, as RSUs são uma solução ideal para uma empresa que precisa fornecer um incentivo de capital em um ambiente no qual a avaliação atual da empresa provavelmente não será alcançada / justificada por alguns anos. Como resultado, eles são muito comuns entre as empresas que fecharam financiamentos com valor de mais de US $ 1 bilhão (exemplos incluem AirBnB, Dropbox, Square e Twitter), mas nem sempre são encontrados em empresas em estágio inicial.

Sua milhagem irá variar.

Os funcionários devem esperar receber menos RSUs do que as opções de ações para o mesmo job / empresa, porque as RSUs têm valor independente de quão bem a empresa emissora realiza pós-concessão. Você deve esperar receber aproximadamente 10% menos RSUs do que as Opções de ações para cada trabalho privado da empresa e cerca de 2/3 menos RSUs do que receberia nas opções de uma empresa pública.

Deixe-me fornecer um exemplo de empresa privada para ilustrar. Imagine uma empresa com 10 milhões de ações em circulação que acabou de concluir um financiamento de US $ 100 por ação, o que se traduz em uma avaliação de US $ 1 bilhão. Se soubéssemos com certeza que a empresa valeria US $ 300 por ação, precisaríamos emitir 11% menos RSUs do que as opções de ações para entregar o mesmo valor líquido ao funcionário.

Veja um gráfico simples para ajudar você a visualizar o exemplo.

Opções de estoque, estoque restrito, estoque fantasma, direitos de valorização de estoque (SARs) e planos de compra de estoque do empregado (ESPPs)

Opções de ações.

Uma empresa concede a um empregado opções para comprar um número declarado de ações a um preço de subsídio definido. As opções são adquiridas durante um período de tempo ou quando certas metas individuais, de grupo ou corporativas são atingidas. Algumas empresas definem horários de aquisição baseados no tempo, mas permitem que as opções sejam adquiridas mais rapidamente se as metas de desempenho forem atingidas. Uma vez adquirido, o empregado pode exercer a opção ao preço de subsídio a qualquer momento durante o prazo da opção até a data de expiração. Por exemplo, um funcionário pode ter o direito de comprar 1.000 ações a US $ 10 por ação. As opções cobrem 25% ao ano ao longo de quatro anos e têm prazo de 10 anos. Se a ação subir, o empregado pagará US $ 10 por ação para comprar as ações. A diferença entre o preço de subsídio de US $ 10 e o preço de exercício é o spread. Se a ação chegar a US $ 25 após sete anos e o empregado exercer todas as opções, o spread será de US $ 15 por ação.

Tipos de opções.

Se todas as regras para ISOs forem cumpridas, então a eventual venda das ações é chamada de "disposição qualificada", e o funcionário paga imposto sobre ganhos de capital a longo prazo sobre o aumento total em valor entre o preço da concessão e o preço de venda. A empresa não toma dedução de imposto quando existe uma disposição de qualificação.

Exercitando uma opção.

Contabilidade.

Estoque restrito.

Estoque Fantasma e Direitos de Apreciação de Ações.

Planos de Compra de Ações de Empregados (ESPPs)

Os planos que não atendem a esses requisitos não são qualificados e não possuem vantagens fiscais especiais.

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RSUs vs. Ações Restritas vs. Opções de Ações.

Para uma empresa em fase inicial ou iniciante, que tipo de incentivo ao patrimônio é melhor? Um RSU ou um prêmio de ações restrito ou uma opção de ações?

RSUs vs. Ações Restritas vs. Opções de Ações.

A resposta curta é "RSUs" geralmente não são uma boa ideia na fase inicial ou configuração de empresa iniciante, e se uma opção é melhor do que uma concessão restrita de ações depende de duas coisas:

o valor justo de mercado das ações ordinárias da empresa e a capacidade do beneficiário do prêmio de pagar impostos hoje.

Por que as RSUs geralmente não fazem sentido para empresas em estágio inicial?

As RSUs geralmente não fazem sentido para empresas em estágio inicial porque são menos vantajosas do que prêmios ou opções de ações restritas, mas implicam muito mais complexidade. No início, a complexidade deve ser evitada para manter baixos os custos legais e contábeis.

RSUs são menos vantajosas do que opções ou prêmios de ações restritos por causa de como as RSUs funcionam. Com um RSU, o recebedor do prêmio não recebe ações ou opções de compra de ações. Em vez disso, o destinatário recebe um prêmio unitário. Não estoque, mas um prêmio unitário. Não 83 (b) a eleição pode ser feita com o recebimento de um prêmio de unidade porque uma eleição de 83 (b) só pode ser feita no recebimento de ações reais de ações. (Assim como você não pode fazer uma escolha 83 (b) sobre o recebimento de uma opção, você só pode fazer a eleição com o recebimento de ações reais.)

Não há imposto devido após o recebimento de uma RSU, o que é bom, mas eis o problema: o prêmio da unidade estará sujeito a vesting. Quando as unidades investirem, a empresa entregará as ações do acionista ao recebedor do prêmio. As ações entregues serão tributadas como receita ordinária naquela época. E nesse momento o valor das ações pode ter subido substancialmente desde quando a RSU foi concedida, e os impostos devidos podem ser significativamente maiores do que o recebedor esperado, ou que o recebedor possa suportar.

É por isso que, em uma empresa em estágio inicial, os beneficiários de prêmios geralmente preferem opções de ações ou prêmios de ações restritos.

RSUs podem e fazem muito sentido para empresas mais maduras, especialmente empresas públicas que podem fornecer aos recebedores do prêmio a capacidade de vender imediatamente ações para financiar obrigações fiscais. Ou empresas que possuem reservas de caixa significativas e que podem ajudar os funcionários a financiar seus impostos. Ou empresas que têm uma oferta pública planejada em um futuro razoavelmente previsível. Mas em terra de inicialização, isso raramente é o caso.

A tributação das opções de ações.

As opções de ações não são tributáveis ​​no recebimento, desde que sejam precificadas pelo valor justo de mercado. Isso é bom, porque o destinatário pode adiar o imposto até o exercício da opção. As opções de ações também não são tributáveis ​​no momento da aquisição. Outro recurso interessante de opções de ações.

Uma opção de ações é tributável no exercício, mas as conseqüências tributárias dependerão de a opção ser uma opção de ações não estatutária ou não qualificada ou uma opção de ações de incentivo. Eu escrevi sobre isso extensivamente em outros posts do blog. Veja, por exemplo, ISOs vs. NQOs. Veja também, Top 6 razões para conceder NQOs sobre ISOs.

O momento do exercício da opção de compra de ações normalmente está sob o controle do oponente, pós-vesting. As opções são boas por esse motivo "o oponente pode geralmente controlar a incidência do evento tributável", que é exercício. Independentemente de a opção ser um NQO ou um ISO, o período de retenção de ganhos de capital não começa até o exercício.

A Tributação de Prêmios de Ações Restritas.

Os prêmios de ações restritas podem ser tributáveis ​​no ato do recebimento através de uma eleição 83 (b) ou serão tributados no momento da aquisição se nenhuma opção 83 (b) for feita. Ambas as situações são problemáticas. Às vezes, um recebedor do prêmio não pode pagar o imposto devido se fizer uma eleição 83 (b) após o recebimento das ações. E, às vezes, um recebedor do prêmio não pode pagar o imposto devido quando as ações são adquiridas.

Assim, ao considerar conceder a alguém um prêmio de ações ou uma opção de compra de ações, é uma boa idéia que as empresas considerem a capacidade do premiado de pagar impostos hoje. Se o valor do estoque da empresa for muito baixo, tal que um prêmio de ações não dê origem a tantos impostos hoje em dia, os prêmios em ações podem ser bons porque o destinatário pode receber ações e iniciar seu capital. ganhar período de detenção imediatamente.

O que você deveria fazer?

Uma coisa que você pode fazer é pressionar seus representantes do Congresso para mudar a lei.

"Não acredito que exista uma maneira ideal de emitir capital para funcionários neste momento. Cada uma das três opções; opções, estoque restrito e RSUs, tem benefícios e prejuízos. & # 8221;

O que o Congresso poderia fazer? Como Dan Lear e eu escrevemos, eles poderiam fazer a transferência de ações não tributável no contexto do empregador / empregado para ações ilíquidas de empresas privadas.

Stock Options vs. Ações restritas.

As empresas podem compensar funcionários com opções de ações e ações restritas.

Imagens de Siri Stafford / Lifesize / Getty.

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Quando as empresas querem compensar os funcionários além dos salários e bônus, muitas vezes concedem incentivos como opções de ações e ações restritas. Opções de compra de ações dão aos funcionários o direito de comprar ações da empresa a um preço de exercício predefinido. O valor de uma opção de ação é o preço atual do estoque menos o preço de exercício da opção. Ações restritas são ações da empresa que são adquiridas a um funcionário ao longo do tempo. Eles são restritos no sentido de que um funcionário não pode vendê-los até que as ações sejam adquiridas.

Opções de ações.

Opções de ações oferecem a possibilidade de um grande retorno se o preço das ações subir. Por exemplo, uma opção de ações com um preço de exercício de US $ 10 é inútil, desde que o preço das ações seja de US $ 10 ou menos. Mas se o preço das ações aumentar para até US $ 50, cada opção de ações valeria US $ 40 por ação. O número de ações representadas pela opção determina o ganho final do funcionário. Se a administração definir cada opção para converter em 100 ações, nesse exemplo cada opção valerá US $ 4.000.

Impostos sobre opções de ações.

As opções de ações concedidas aos empregados são denominadas “estatutárias” pelo IRS. Isso significa que os funcionários só devem impostos quando vendem as ações recebidas após o exercício das opções. Receber ou exercer opções estatutárias não cria um evento tributável, apenas a venda subsequente de ações desencadeia um passivo. Se um empregado possuir as opções por pelo menos dois anos ou detiver as ações por pelo menos 12 meses após o exercício das opções, o lucro estará sujeito a um tratamento favorável de ganhos de capital de longo prazo. Períodos de manutenção mais curtos resultarão em renda ordinária, tributada à taxa marginal normal. Opções de ações são arriscadas - se o estoque subjacente nunca perfura o preço de exercício, as opções permanecem sem valor.

Ações restritas.

As ações restritas têm, quando adquiridas, o mesmo valor que as ações normais negociadas no mercado de ações. As ações restritas não custam nada aos funcionários, e recebê-las não é um evento tributável. Os funcionários são tributados à medida que as ações são adquiridas. O vesting geralmente ocorre em etapas ao longo de vários anos, com porcentagens específicas de participações tornando-se propriedade do funcionário em cada ano. Quando uma ação é adquirida, o empregado deve anotar o valor da ação na data de aquisição e pagar impostos sobre esse valor como receita ordinária. Quaisquer dividendos recebidos sobre ações restritas são tributados a taxas ordinárias, adquiridas ou não.

Seção 83b Eleição.

Dentro de 30 dias do recebimento de ações restritas, um funcionário pode eleger o tratamento fiscal da Seção 83b. Nesse cenário, os funcionários pagam impostos ordinários sobre as ações quando são concedidos, calculados com base no preço da ação na data da outorga. Existem dois benefícios: (1) os funcionários não devem impostos quando as ações são adquiridas; e (2) Os empregados recebem tratamento de ganhos de capital a longo prazo quando eles vendem ações adquiridas se mantidos por pelo menos 12 meses após a aquisição. As desvantagens são que, se a ação nunca se valorizar, o empregado pagou impostos anteriores sem benefício, e se, por algum motivo, as ações tiverem que ser perdidas após a eleição 83b, o imposto pago não poderá ser recuperado.

Opções vs. Ações restritas no Reino Unido - o que é melhor?

Este post não é e não pode ser considerado como aconselhamento legal ou fiscal - deve ser procurado aconselhamento jurídico e fiscal adequado em relação ao conteúdo coberto na postagem do blog. A sério.

A maioria das empresas apoiadas por capital de risco incentiva funcionários e consultores com capital próprio na empresa. Esses esquemas geralmente assumem a forma de esquemas de opções de ações (que podem ser um esquema não aprovado ou EMI) ou de ações restritas. Com a ressalva de que não sou um profissional de impostos nem de um profissional da área jurídica, e que sempre recomendo receber orientação fiscal e jurídica, veja como eles geralmente funcionam.

Opções de compartilhamento não aprovadas.

As opções de ações são o direito, mas não a obrigação, de comprar uma ação a um preço pré-acordado, chamado de preço de exercício. Comprar as ações é chamado de exercer suas opções. Isso significa que você pagou pelos seus compartilhamentos, e agora você os possui para dispor conforme desejar.

As opções de ações não aprovadas normalmente estão sujeitas ao imposto de renda em exercício, mas não antes, desde que não tenham sido concedidas a um valor menor. Se as opções estiverem no dinheiro da doação (ou seja, o preço da ação vale mais do que o preço de exercício no momento da concessão, a diferença pode estar sujeita a impostos, mas isso é incomum, por isso não discutiremos mais aqui). De um modo geral, quando as opções são concedidas (e quando são adquiridas ao longo do tempo), não há gasto de dinheiro ou custo para o funcionário ou indivíduo. É por isso que as opções são o padrão para os pacotes de compensação de ações, pois não exige que os indivíduos encontrem e gastem dinheiro em patrimônio líquido, o que pode acabar valendo menos do que eles pagaram por isso.

No entanto, no momento em que um indivíduo vende suas opções, o imposto de renda é devido à taxa de renda marginal do indivíduo (até 45%). Além disso, as opções também estão sujeitas ao seguro nacional do empregado e do empregador (custando à empresa 13,8%) no exercício - mas isso pode ser eleito como um custo do empregado que aumenta a taxa que o funcionário paga pelo exercício.

Normalmente, os indivíduos fazem a opção de exercer suas opções e vendê-los no mesmo dia. Se decidirem fazê-lo, pagarão o imposto sobre a diferença entre o preço de exercício e o produto.

Por exemplo, Jane Doe recebe 10.000 opções a um preço de exercício de £ 1. Vamos supor que suas opções sejam totalmente adquiridas e tenham um valor justo de mercado de £ 30. Ela decide exercer sua opção e vendê-los no mesmo dia. O montante sujeito a imposto de renda e seguro nacional é de £ 290.000.

(10.000 opções * £ 30 de valor justo de mercado) menos (10.000 opções * preço de exercício de £ 1) = £ 290.000.

No entanto, Jane pode decidir exercer suas opções para comprar as ações e mantê-las. No mesmo cenário, digamos que ela exerça suas opções e gaste 10 mil libras para comprar suas ações. Ela ainda deve imposto de renda sobre a diferença entre o preço de exercício e o valor justo de mercado das ações no momento do exercício, mesmo que ela não tenha tido lucro. No momento em que ela vender (se não no mesmo dia que o preço de exercício), ela deve imposto sobre ganhos de capital com as maiores taxas marginais (atualmente até 20% no Reino Unido) sobre qualquer aumento adicional no preço.

Imaginemos que ela exerça suas opções de ações quando o valor justo de mercado das ações for de £ 30 / ação. Ela paga o imposto sobre o "lucro", embora não tenha vendido as ações. As ações podem diminuir de preço, mas o imposto ainda é devido. No entanto, digamos que as ações continuem a subir de preço e, no momento em que ela decide vender, elas estão sendo negociadas a £ 100 / ação. Ela já terá pago (imposto de renda) no primeiro £ 290.000 de "lucro", e deverá Imposto sobre Ganhos de Capital sobre os restantes £ 700.000.

Nota - o cenário acima, onde alguém decide exercer suas opções sem vender suas ações, é muito incomum, pois desencadeia um evento tributável sobre um ganho não realizado. No entanto, quaisquer ganhos após o exercício são tributados no GCT, que é tipicamente inferior ao imposto de renda.

Aqui está uma boa cartilha de Taylor Wessing sobre como opções não autorizadas funcionam se você quiser se aprofundar um pouco mais.

Incentivos de Gerenciamento Empresarial (EMIs)

Este é um tipo de esquema de opção aprovado pelo Inland Revenue do Reino Unido, projetado para empresas menores. É um esquema formal e deve ser acordado e registrado com o HMRC e está sujeito a rigorosos testes de qualificação. Aqui está a visão geral do HMRC. Tem várias vantagens fiscais, embora possam se perder com o tempo à medida que a empresa cresce. Eu reitero novamente a necessidade de tomar as devidas orientações legais e fiscais aqui.

As vantagens para as EMIs são as que existem.

Nenhum imposto de renda sobre o exercício para empregados qualificados Nenhum seguro nacional do empregador Ganhos de capital é de 10% na venda das ações (sujeito a um limite de £ 10 milhões)

Nota - Os consultores só podem receber opções de ações não aprovadas ou ações restritas, pois as EMIs estão disponíveis apenas para funcionários.

Ações restritas.

As ações restritas podem ser concedidas, ou seja, a empresa as concede ao funcionário como uma forma de compensação, ou então o indivíduo pode comprar as ações diretamente.

Compra de Ações Restritas.

Mais comumente com ações restritas, as empresas darão às pessoas a oportunidade de comprar ações restritas de imediato, geralmente a preços fixos acordados com a HMRC. Como as ações têm restrições (por exemplo, sem direito a dividendos ou direitos de voto, os indivíduos têm de ser empregados por um período de tempo ou perdem as ações etc.) e a empresa está em um estágio inicial, as ações ordinárias são geralmente relativamente baratas, e indivíduo pode optar por comprá-los. No entanto, isso ainda faz com que um indivíduo tenha que encontrar dinheiro hoje para uma ação que pode não valer nada no futuro, e que provavelmente será ilíquida por um longo tempo. A vantagem é que os lucros em ações restritas são tributados na CGT, que geralmente é menor que o imposto de renda, se você é um contribuinte de taxa mais alta.

Às vezes, as ações restritas serão concedidas diretamente pelo empregador. No entanto, o funcionário ainda precisa pagar imposto de renda às alíquotas marginais mais altas (até 45%) quando as ações ficarem disponíveis, além de estar sujeito ao seguro nacional do empregador (custando à empresa 13,8%), mas pode ser eleito um custo de empregado que aumenta a taxa do empregado. Mesmo se você estiver em PAYE, você precisará preencher a declaração de imposto de auto-avaliação para esse ano e pagar o imposto.

Como esses custos são pagos no ano em que as ações ficam disponíveis, normalmente é problemático para funcionários ou indivíduos que precisam encontrar o dinheiro agora, mesmo que as ações não valham nada no futuro.

Então, no momento da venda, as ações restritas estão normalmente sujeitas ao imposto sobre ganhos de capital às taxas marginais mais altas (até 20%) à venda.

Qual escolher?

Obviamente, isso depende das suas circunstâncias. A posição de todos é diferente e as circunstâncias devem ser consideradas individualmente - deve-se procurar aconselhamento jurídico e tributário em relação à sua situação específica.

No caso de ações restritas, concedidas ou compradas, os indivíduos geralmente devem impostos sobre ganhos de capital sobre seus lucros. Supondo que você é um contribuinte com taxa mais alta, o imposto sobre ganhos de capital geralmente é menor do que o imposto de renda + seguro nacional, portanto, esse é geralmente o mais vantajoso do ponto de vista tributário. No entanto, na minha opinião pessoal, isso geralmente é superado pela desvantagem de que os indivíduos precisam encontrar dinheiro para comprar as ações agora, quando não podem ser facilmente vendidas se precisarem de liquidez, e seu investimento pode valer nada mais tarde. em tempo. O empreendimento é um negócio arriscado, e os funcionários e conselheiros que entram em fase inicial de novas empresas já estão assumindo um risco (calculado) juntando-se a uma startup em estágio inicial. Na minha opinião, as opções permitem que elas participem do lado positivo do crescimento da empresa, sem incorrer em um passivo antes que haja lucro a ser obtido - ainda melhor se for um esquema EMI, que oferece todos os benefícios das opções, com as vantagens fiscais recompense funcionários adiantados.

Agradecemos a Graeme Burnam, da Complete Accounting Solutions, e a Sarah McConville, do Jagshaw Baker, que gentilmente revisaram o rascunho deste post.